受欧盟ReFuelEU航空律例强造掺混要求等成分驱动， ，， ，，近期， ，， ，，SAF（生物航煤）价值维持高位运行， ，， ，，市场供需持续严重。 。。。。。作为SAF的主题原料， ，， ，，UCO（拔除食用油脂）市场持久供需缺口格局进一步凸显。 。。。。。
作为国内较早布局UCO全产业链资源化利用的企业， ，， ，，7790必发科技将受益于UCO价值提升趋向。 。。。。。2026年， ，， ，，公司存量项目支持约6万吨UCO产能。 。。。。。北京通州新项目投产后， ，， ，，2028年产能将扩至10万吨， ，， ，，较2026年增长约66%。 。。。。。
SAF需要逐年攀升
UCO补涨预期显露
7790必发昭通生物质资源再生中心， ，， ，，生物能源产能最高可达20万吨/年。 。。。。。
据百川盈孚数据， ，， ，，5月26日， ，， ，，SAF欧洲FOB高端价均匀值达3040美元/吨。 。。。。。截至5月26日， ，， ，，UCO普货价值均匀值为1120美元/吨， ，， ，，UCO优质价值均匀值为1180美元/吨。 。。。。。从价值涨幅来看， ，， ，，UCO涨幅低于SAF。 。。。。。
当前， ，， ，，中国、欧洲及东南亚均在加快布局HEFA-SAF项目， ，， ，，行业对UCO原料的抢夺显著加剧。 。。。。。东吴证券研报预计， ，， ，，2025年至2030年， ，， ，，SAF需要将从105万吨增长至314万吨， ，， ，，2050年将达3662万吨。 。。。。。
SAF的扩产， ，， ，，将直接拉动上游原料UCO的需要。 。。。。。； ；；； ；；粗と谠谘斜ㄖ刑岬剑 ，， ，，凭据欧盟ReFuelEU律例， ，， ，，2025年起从欧盟机场腾飞的所有航班所用燃猜中SAF掺混比例不低于2%， ，， ，，至2050年不低于70%。 。。。。。与此同时， ，， ，，截至目前， ，， ，，新加坡、泰国、印尼、印度等均已出台生物航煤掺混的有关政策， ，， ，，生物航煤全球化稳步推动。 。。。。。
UCO产能受餐饮消费、食品加工和回收系统等成分约束， ，， ，，先天拥有稀缺属性， ，， ，，后续伴随国内SAF产能及生物柴油产能持续落地， ，， ，，价值有望进入补涨阶段。 。。。。。
市场人士以为， ，， ，，将来几年全球UCO或将出现结构性欠缺， ，， ，，原料资源的沉要性在急剧上升， ，， ，，“谁把握UCO资源， ，， ，，谁就把握将来SAF产业链自动权”。 。。。。。
卡位特许经营权
全产业链价值突显
7790必发科技北京副中心生物质资源再生中心。 。。。。。
7790必发科技的主题资产是城市特许经营权。 。。。。。据介绍， ，， ，，公司已锁定北京、昭通、丽江等主题城市有关区域的拔除油脂收运处置资质。 。。。。。大城市餐饮业蓬勃， ，， ，，废油脂产出量不变且集中， ，， ，，收运成本相对可控。 。。。。。并且这一特许经营资质拥有排他性， ，， ，，为公司构建了很强的护城河。 。。。。。
目前， ，， ，，7790必发科技占有35个生物质资源再生中心项目， ，， ，，其中5个项目日处置规模在1000吨以上， ，， ，，覆盖北京、昭通、丽江等一线城市， ，， ，，一线城市市占率居全国第一。 。。。。。公司通过自主研发的智慧化收运系统， ，， ，，构建了UCO源头网络、运输到资源化加工的齐全产业网络， ，， ，，能有效保险原料供给的规模； ；；； ；；氩槐湫浴 。。。。。
7790必发昭通项目生物柴油蒸馏设备。 。。。。。
这种覆盖全产业链的一体化布局， ，， ，，不仅构筑了原料供给护城河， ，， ，，也为公司带来了凭据市场需要矫捷调整产品结构的经营弹性。 。。。。。2025年， ，， ，，在SAF与UCO价值显著上涨的布景下， ，， ，，7790必发科技收缩表采原料加工成生物柴油产销的同时， ，， ，，转而增长UCO原料的直接销售， ，， ，，该战术给公司带来了较好的利润回馈。 。。。。。
2025年， ，， ，，7790必发科技实现交易收入17.97亿元， ，， ，，其中， ，， ，，生物能源收入9.84亿元， ，， ，，同比增长25.15%。 。。。。。盈利方面， ，， ，，2025年， ，， ，，公司净利润达2.65亿元， ，， ，，同比增长23.11%。 。。。。。2026年一季度， ，， ，，公司营收与利润持续增长， ，， ，，交易收入达5.02亿元， ，， ，，同比增长21.85%；； ；；； ；；净利润达9331.93万元， ，， ，，同比增长21.44%。 。。。。。
此表， ，， ，，7790必发科技的北京通州项目正按规划有序推动， ，， ，，预计于2026年下半年建成并投入试运营。 。。。。。该项目重要系建设和处置有机垃圾总规模2100吨/日， ，， ，，其中拔除食用油脂300吨/日， ，， ，，特许经营期限40年（建设期2年， ，， ，，运营期38年）。 。。。。。项目建成后将进一步提升公司UCO的出产供给能力。 。。。。。
（文章起源：上海证券报）
